Cover's universal portfolio,stochastic portfolio theory,and the numéraire portfolio

Cover's celebrated theorem states that the long‐run yield of a properly chosen “universal” portfolio is almost as good as that of the best retrospectively chosen constant rebalanced portfolio. The “universality” refers to the fact that this result is model‐free, that is, not dependent on an underlying stochastic process. We extend Cover's theorem to the setting of stochastic portfolio theory: the market portfolio is taken as the numéraire, and the rebalancing rule need not be constant anymore but may depend on the current state of the stock market. By fixing a stochastic model of the stock market this model‐free result is complemented by a comparison with the numéraire portfolio. Roughly speaking, under appropriate assumptions the asymptotic growth rate coincides for the three approaches mentioned in the title of this paper. We present results in both discrete and continuous time.     

欧美集装箱多式联运经验对中国联运发展的启示

在中国,多式联运(Multimodal Transport)被定义为联运经营者为委托人实现两种或两种以上运输方式的全程运输,以及提供相关运输物流辅助服务的活动.与欧美相比在中国仅使用Multimodal,强调一个承运人承担全程运输.其分为海铁联运、铁水联运、公铁联运、陆空联运等多种形式,也可按范围覆盖分为内陆多式联运和国际多式联运.     

银行数字化转型思考

数字技术的快速发展和广泛应用对社会和经济都有着深远的影响。数字化转型已然成为各行各业的主旋律,金融领域更是转型的排头兵,各家银行先后投入大量资源进行数字生态建设。然而,"数字化"与原有的"信息化"是什么关系?我们所说的"数字化转型"到底是转什么?转型的路径和目标又是什么?     

智慧专业化视角下区域资源集聚与区域创新驱动发展

传统发展动力逐渐式微，创新驱动成为区域经济发展的新引擎。走创新驱动发展道路，需要新的经济理论解释、构建并指导各区域经济增长方式和发展模式转型。智慧专业化是一种新兴经济理论，能够较好解释区域创新驱动发展的内在动力。智慧专业化有效支撑区域资源集聚与区域创新驱动发展相关性研究，从资源内存性和外向性、资源技术和经济属性以及资源支持程度3个方面，论述区域创新驱动发展的动力来源与动力持续性，进而解释区域创新驱动发展资源集聚对区域创新驱动发展绩效的影响。     

家庭农场经营效率及其差异分析*——基于山东234个示范家庭农场的调查

[目的]文章通过对山东省家庭农场经营效率的实证分析,旨在厘清技术、规模对农场经营效率的促进作用,通过比较分析找出各类型家庭农场短板,针对性地提出政策建议。[方法]以山东234个家庭农场数据为例,运用DEA模型对家庭农场全样本及纯种植、种养结合、种植兼休闲、种养兼休闲4类家庭农场的经营效率进行了测算和分解。[结果]首先,家庭农场综合技术效率仅为0. 170,纯技术效率和规模效率分别为0. 235和0. 786,规模效率相对充分纯技术效率不足是经营效率较低的主要原因;其次,种养结合类农场发展势头较好,纯种植类家庭农场发展滞后且综合技术效率和纯技术效率最低,种养兼休闲类农场的规模效率最低。[结论] 4类农场差异明显,应降低生产技术使用门槛,引导农场主参加职业教育,提升纯种植类农场纯技术效率,同时出台相关政策,实现土地流转的降费提效,改善种养兼休闲类农场规模效率。     

小芯样法及其他混凝土抗压强度试验对比研究

混凝土的质量是决定建筑工程质量的重要因素,而混凝土抗压强度是反应混凝土质量最基本、最重要的指标.混凝土抗压强度的现场检测方法目前常用的有回弹法、超声回弹综合法和钻芯法.而随着混凝土强度的提高,钢筋间距的加密,小芯样法也逐渐被越来越多的人重视和研究.本文针对回弹法、超声回弹综合法和小芯样法展开试验研究,分析回弹法、超声回弹综合法和钻芯法检测混凝土抗压强度与标准试块强度之间的关系.     

领导力在项目组合管理中的影响研究

项目组合是连接战略和项目的桥梁。区别于以往有关项目管理中领导力的研究,针对高管和项目经理两种层次的领导角色,界定了领导力的内涵,从战略视角出发构建了领导力对项目组合绩效的影响作用模型,并运用偏最小二乘法和实证方法对理论模型进行检验。研究结果表明,高管及项目经理的领导力均对项目绩效、组合绩效有积极的影响,但项目绩效对组合绩效的作用并不显著。结论强化了领导力在项目组合管理中的关键作用,为研究组合绩效的提升机制提供了新的思路和方法。     

基于探索性因子分析的河南省农业旅游开发研究

农业旅游是农业与旅游业相融合的产物。河南省是旅游资源大省,同时又是农业大省,具有发展农业旅游的有利条件。文章在河南省郑州、新乡、信阳、南阳、开封、商丘等地进行调研,运用SPSS17.0对所得数据进行探索性因子分析,以了解河南省农业旅游的发展现状。结合研究结论,该文分别从强化旅游基础设施、提高硬件接待水平;构建高质量、高品位的旅游环境,提高软件接待水平;开发创意农业旅游产品,满足旅游者的多样化需求;增强旅游参与性,提高旅游体验效果;提高从业人员素质,完善旅游服务质量等方面为农业旅游活动的顺利进行提供合理化建议。     

对江苏省电力负荷进行回归预测

本文主要根据2001-2011年江苏省用电量样本数据,建立了江苏省电力负荷与人均GDP、工业化以及人口数之间的多元回归预测方程,并预测了江苏省2014-2020年总用电量数据,在此基础上提出了相应的建议。